Aktieninfo Amazon
Starkes erstes Halbjahr
Raiffeisen Research
Amazon konnte im Q2 2023 an den starken Jahresbeginn anschließen. In einem schwierigen makroökonomischen Umfeld wurden nicht nur Umsatz- sowie Gewinnerwartungen übertroffen, sondern auch ein vielversprechender Ausblick vorgelegt. Wir bestätigen unsere KAUF-Empfehlung.
Amazon schaffte es im zweiten Quartal 2023 an das starke Q1 2023 anzuschließen, sodass Umsatz sowie Gewinn höher als die Schätzungen der Analyst:innen ausfielen. Hinsichtlich des Jahresausblicks präsentierte sich der Online-Riese ebenso optimistisch.
Wirft man einen Blick auf die einzelnen Sparten, konnte Amazon alles in allem ebenso überzeugen. Zwar leidet das E-Commerce-Segment weiterhin unter dem schwierigen makroökonomischen Umfeld, jedoch scheint sich das Geschäft zumindest in Nordamerika allmählich zu erholen, was eine Rückkehr in die Gewinnzone ermöglichte. Auch der zuletzt an Wachstumsdynamik eingebüßte Cloud-Dienst AWS gab wieder Grund zum vorsichtigen Aufatmen, nachdem im Rahmen des letzten Q2-Webcasts eine Stabilisierung sowie eine baldige Trendumkehr prognostiziert wurde. Amazons Werbesegment sowie deren Abonnement-Services verzeichneten indes nach wie vor stabile Wachstumsraten.
Abseits der traditionellen Segmente lässt Amazon mit ambitionierten neuen Projekten aufhorchen. Der in der ersten Jahreshälfte vorgestellte AI-Service Bedrock für AWS sollte dabei bald den Sprung aus der Testphase schaffen und Kund:innen noch stärker an den Cloud-Dienst binden. Mit dem Projekt Kuiper soll in 2024 zudem der Grundstein gelegt werden, dem Satellitennetzwerk Starlink von SpaceX in Zukunft die Stirn bieten zu können.
Die positiven Ergebnisse des letzten Quartals schlugen sich deutlich auf Amazons Multiples nieder, weshalb wir unsere bisherige KAUF-Empfehlung bestätigen und unser Kursziel auf USD 175 anheben. Das ermittelte Kursziel basiert auf einem gemischten Multiple-Ansatz, wobei die Daten auf Konsensusschätzungen beruhen.
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Die gesamte Analyse von Raiffeisen Research können Sie rechts im pdf nachlesen.
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Quelle: Raiffeisen RESEARCH, September 2023
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18.09.2023
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Raiffeisen Research